Простая Экономика Финансовая Модель Предприятия

Финансовая модель предприятия - программа для составления бизнес-планов и оценки.

. Наш генезис: Работа нашего Центра началась с выполнения комплексных НИР силами формируемых научных групп ученых из разных институтов. Сейчас наиболее востребованные сферы нашей работы:. экспертиза и редакция монографий и диссертаций;.

междисциплинарные научные исследования;. финансовое моделирование и оценка в градостроительстве.

Поделиться: Контакты: Мы находимся: 108815, г. Марьино, 4-97. 8(495)741-84-79 e-mail. Адрес для курьерской доставки: г. Москва, Кутузовский пр-т, д.

36, стр-е 3, п. 3, офис 315 B. Наиболее распространенной моделью оценки экономической эффективности является финансовая модель инвестиционного проекта. Данная финансовая модель для учета всех возможных факторов должна быть комплексной, но ее основу, конечно же, составляет аппарат анализа экономических показателей, состоящий из следующей связки: балансы – финансовые результаты – движение денежных средств. Наиболее распространенной моделью оценки экономической эффективности является финансовая модель инвестиционного проекта.

Данная финансовая модель для учета всех возможных факторов должна быть комплексной, но ее основу, конечно же, составляет аппарат анализа экономических показателей, состоящий из следующей связки: балансы – финансовые результаты – движение денежных средств. Когда речь идет об оценке экономической эффективности предприятия, данная связка заполняется на основе трех основных типов бухгалтерских отчетов, соответственно: балансового отчета, отчета о финансовых результатах и отчета о движении денежных средств. Если же мы оцениваем инвестиционный проект, исходной информацией по балансам будет информация по имеющимся активам предприятия в разрезе их структуры, а также о возможных источниках денежных поступлений и образования новых активов (то есть об инвестициях). Расходы в результате выполнения проекта, а также доходы от него, денежные платежи и поступления, остаток денежных средств и, наконец, финансовый результат являются величинами прогнозируемыми, которые как раз и будут определяться в разрабатываемой нами финансовой модели. Главное в финансовой модели инвестиционного проекта – создать верную, взаимоувязанную, комплексную картину проекта в динамике на срок его реализации. Комплексная финансовая модель должна содержать следующие элементы: - финансовый план; - планы задействования ресурсов; - разработку возможных сценариев развития проекта; - разработку бизнес-процессов; - инвестиционную оценку и прогноз стоимости проекта.

Данные элементы на практике могут выражаться в различных формах программной части модели. Финансовую ее базу составляет, в первую очередь, план движения денежных средств, или прогноз поступлений и платежей (денежных притоков и оттоков). На его основе легко составить представление о чистых потоках денег в ходе реализации различных этапов проекта, о недостатке или излишке денежных средств, то есть рассчитать, сколько денег имеется в распоряжении компании и какую потребность в них она испытывает.

Финансовый план движения денежных средств (Cash Flow) может быть составлен по-разному: статьи в нем могут следовать как в направлении движения финансов (вначале – все поступления, затем – все платежи), так и по видам деятельности (поступления и платежи отдельно по первому виду деятельности, затем – по второму). Всего видов деятельности для компании выделяют три: основная, инвестиционная (связанная с капиталовложениями, долгосрочными приобретениями) и финансовая (связанная с кредитами, займами, ссудами, то есть с привлечением и возвратом заемного финансирования).

Построение финансового плана движения денежных средств можно вести как прямым методом, непосредственно изменяя потоки денег, так и косвенным – на основе планов и балансов прибылей и убытков. Рассчитанный по результатам плана движения средств чистый денежный поток позволяет оценить стоимость предприятия. План, или прогноз, прибылей и убытков включает в себя статьи доходов – выручки от продаж, статьи расходов – издержки, затраты, а также суммы налоговых и иных отчислений. На основе данных показателей за расчетный период можно определить прибыль, которая останется в распоряжении предприятия по мере реализации проекта и по его окончании. Собственно, прогноз прибылей и убытков позволяет выяснить, получит ли вообще компания прибыль, то есть, является ли проект экономически выгодным (эффективным).

Если его расписать как сравнительный прогноз по реализации различных проектов, можно провести анализ относительной эффективности разных вариантов развития предприятия. Следует понимать отличие плана движения денежных средств от плана прибылей и убытков в финансовой модели инвестиционного проекта.

Данные два плана полностью совпали бы в том случае, если бы все расходы и доходы от реализации проекта появлялись бы одновременно с их фактической оплатой, а движение по займам и амортизируемое имущество фирмы отсутствовало. Существует также и балансовый план, или прогноз.

Он отмечает сильные и слабые стороны предприятия с финансовой точки зрения на текущий момент. В разрезе инвестиционного проекта балансовый план фиксирует не только исходный баланс компании, но и особенности ее развития и результаты финансовой деятельности по ходу реализации проекта. Каждый элемент баланса рассматривается не сам по себе – это дает немногое. Все элементы анализируются в комплексе, в соотношении друг с другом, тогда можно составить представление о финансовой состоятельности проекта. Три описанных выше плана представляют собой три составляющих той связки, которая была приведена в самом начале статьи: балансы – финансовые результаты – движение денежных средств. Эти три основных компонента финансовой модели инвестицонного проекта должны быть взаимоувязаны, «стыковаться» между собой (активы должны сходиться с пассивами, остатки в общем балансе фирмы и прогнозах денежных средств должны совпадать, и т.д.). При этом связанные значения зависимы друг от друга, но не равны друг другу.

Однако, если какие-либо данные отсутствуют в одном из составляемых документов, их можно рассчитать, воспользовавшись данными из других двух документов. Сказанное иллюстрирует рисунок, представленный ниже. Финансовая модель инвестиционного проекта основывается, рассчитывается и анализируется по формулам, приведенным в нашей статье «Эффективность инвестиционного проекта». Соответственно, она учитывает тот факт, что деньги с течением времени меняют свою ценность, поэтому все потоки должны быть пересчитаны на текущий момент (должно быть выполнено дисконтирование). И основным вопросом, который возникает при анализе инвестиционных проектов, является следующий: какой размер ставки дисконтирования следует принять? Варианты определения ставки дисконтирования различны; в зависимости от особенностей проекта ею может служить: - средневзвешенная стоимость капитала (как в упомянутой статье); - стоимость собственного капитала проекта; - уровень доходов, которые могут быть получены в результате безрискового вложения инвестиций; - номинальная (средняя на рынке) ставка доходности для данного уровня риска; - уровень инфляции; - некоторые обобщенные коэффициенты, учитывающие конъюнктуру рынка, влияние макроэкономической среды и т.п. Владельцам компаний, которые составляют финансовые модели для привлечения инвестиций, следует понимать, что приведенные в модели цифры и расчеты должны вызывать доверие инвестора, а сама финансовая модель должна быть качественной, детализированной и реалистичной.

В наше время это становится решающим фактором для получения финансирования. Поэтому параметры проекта должны основываться на глубоких исследованиях рынка, а часть данных будет не лишним подтвердить предварительными документальными договоренностями с будущими партнерами (как поставщиками, так и реализаторами или покупателями). Фз 152 о персональных данных. Автор: Что делать дальше: НОВОСТИ ЭАЦ РАН.

Финансовая модель предприятия (проекта, бизнеса) Правильное структурирование бизнеса требует не только правовой проработки структурирующих документов, но и оценки иных факторов функционирования бизнеса (операционных, учетных, финансовых). Одним из мощных инструментов является финансовое моделирование новой структуры бизнеса. Вот показательный кейс на эту тему. Бизнес заключается в импорте товаров из Китая и реализации их оптовикам.

Оптимизация налогов с доходов и выплата дохода бенефециару осуществляется через выплату роялти ИП (собственник у), на которого оформлен товарный знак. Годовой товарооборот бизнеса умещался в двух контейнерах из Китая (в связи с чем, в период поставки НДС к зачету превышал НДС к уплате его в бюджет). Сезонность бизнеса небольшая с небольшим всплеском в сентябре и небольшим падением в декабре. Собственник обратился к налоговому консультанту, который сделал ему следующее: 1. На основании планируемого годового оборота, величины наценки и накладных расходов рассчитал ежемесячный размер роялти (пример расчета далее); 2.

Оценил арбитражную практику на предмет принятия на затраты такого размера роялти; 3. В связи с тем, что в случае даже частичного отказа в возмещении НДС из бюджета, имеется высокий риск возбуждения уголовного дела по ст. 159 УК РФ, налоговый консультант дал рекомендацию не возмещать НДС из бюджета. После этого собственник обратился за консультацией по финансовому учету. И в рамках этого проекта ему финансовый консультант выполнил налоговое планирование с помощью финансового моделирования структуры компаний, что позволило собственнику изъять из бизнеса свыше полумиллиона рублей оборотных средств без потери эффективности за счет более грамотного распределения вычетов по НДС (не нарушая рекомендаций налогового консультанта). Вот как этого достигли.

Экономику бизнеса показываем на примере расчета налогового консультанта. Для упрощения здесь всю прибыль “затолкал и” в роялти. Итак, первый лист финмодели — “ОФР”: На основании этих данных формируем на следующем листе “Запасы” движения по запасам: Отгрузка за месяц формируется формулой (умножением с/стоимости с листа ОФР на 1.18). Остаток на конец периода тоже формируется формулой из значений на этом листе (Остаток на начало + Приход - Отгрузка). Приходы ставятся вручную в месяцы, когда клиент планирует поставки. Теперь можем сформировать лист расчета НДС: В колонку “68 счет” попадает НДС к оплате, который клиент выставляем в счетах-фактурах покупателям. Рассчитывается формулой (умножаем выручку на листе ОФР на 0.18).

Колонка “19 счет” формируется на основании данных поступлений товаров (умножаем приходы с листа Запасы на 0.18/1.18). В колонке “Остаток на кон.” формируется сальдо налога к оплате, то есть, туда с плюсом попадет начальный остаток и “68 счет” и с минусом “19 счет” и оплаченный НДС. Колонка “К оплате” формируется следующим образом.

В строках январь, апрель, июль, октябрь (месяцах, следующих за концом квартала) используется формула (пример для января): =MIN(0;- B2/ 3). То есть, клиент выбирает минимальное значение между 0, с учетом рекомендации консультанта, и остатком НДС к оплате, деленным на три (НДС платится ежемесячно равными долями в течении трех месяцев п. В остальных строках просто формулой берется верхнее значение. Далее формируется лист движений денежных средств “Расчетный счет” (для контроля кассовых разрывов): Получили финансовую модель. Теперь с ней можно работать.

Например, видим, что на конец года у клиента имеется дебиторская задолженность по налогам: почти 295 тысяч рублей по налогу на добавленную стоимость. Фактически, это замороженные деньги. Как их разморозить клиенту? Чтобы снизить эту задолженность перемещаем октябрьский закуп товара на один месяц раньше, чтобы частично зачесть этот налог в декларации третьего квартала и уменьшить платежи в четвертом. Сразу перемещаем апрельский закуп на март с той же целью. Поскольку в модели все связано формулами, у клиента автоматически пересчитался НДС.

Видим, что на конец года дебиторка превратилась в кредиторку. Теперь уже клиент «пользуется деньгами бюджета».

Если теперь остаток на 31 декабря переставить на начало — на 1 января — увидим, что кредиторка на 31 декабря увеличится до 290 тысяч рублей. Это значение является “равновесным” для такой схемы. То есть, если поставить его на начало, на конец выпадет снова столько же. На такую кредиторку клиент выйдет через два года применения такой схемы закупа.

Далее описание будет кратким и без скриншотов. В модели видим, что из-за более раннего закупа товара появились кассовые разрывы. Закрываем их логичным способом: увеличиваем остаток на 1 января на расчетном счете, уменьшая при этом запасы.

То есть, перераспределяем оборотные средства. Уменьшать запасы клиент может до того момента, пока не вывалится в Out of Stock (на 28 февраля). Клиенту все равно не хватает денег закрыть кассовый разрыв. Поскольку это локальный разрыв, его можно закрыть внутренними ресурсами, например, платежами роялти. Клиент будет платить их не ежемесячно равными долями, а в другом графике. Для этого заводим новый лист “Расчеты по роялти”.

В таком же формате, как и “Запасы”. В приход будет попадать начисление с листа “ОФР”, а в расход платежи, которые будем вставлять вручную и они пойдут в расход на лист “Расчетный счет”. Подбираем их под остаток денег на расчетном счете.

В данном случае клиента устроит такой график платежей: 31/08 460 тыс. 31/12 963,39 тыс. Деловая цель неравномерного графика — сезонность продаж — вполне естественная. Вся сумма начислений полностью закрывается в конце года, кредиторка не копится. Кассовый разрыв закрыт.

Для сомневающихся привожу окончательный лист “Расчетный счет”: Данные шаги позволили собственнику через два года при сохранении оборотов и доходности бизнеса извлечь кэшем 563 тысячи рублей “размороженных” оборотных средств. Для наглядности приведу схематичные балансы до и после изменений: Даже в таком простом случае финансовая модель дала ощутимый экономический эффект. Она позволяет наглядно увидеть последствия для бизнеса любых операционных изменений в схеме. Когда же структура бизнеса включает в себя множество различных компаний на разных системах налогообложения, то финансовое моделирование является важнейшим инструментом структурирования бизнеса. Без него невозможно правильно распределить ресурсы и их потоки, рассчитать кассовые разрывы и разрывы во взаиморасчетах, отследить соответствие исполнение договоров их содержанию. Ведь очень часто проблемы в судах компании испытывают не от плохого оформления документов, а от того, что фактические хозяйственные операции не соответствуют правоустанавливающим документам.

Структурируйте бизнес правильно. Кирилл Соппа, партнер. Занимаюсь налогами, люблю выстраивать бизнес-процессы. Пишу статьи, ищу интересную информацию и предлагаю способы ее практического использования. Верю, что благодаря качественной юридической аналитике клиенты приходят к юридической фирме, а не наоборот. В случае, если Ваш судебный спор или иной спор, договорная работа или любая другая форма деятельности касается вопросов, рассмотренных в данном или ином нашем материале, рекомендуем проверить и убедиться, что Ваша правовая позиция соответствует последним изменениям практики и законодательству. Мы будем рады оказать Вам юридическую помощь по поводу минимизации юридических рисков и имеющимся возможностям. Мы постараемся найти решение, подходящее именно для Вас.

Звоните по телефону +7 (383) 310-38-76 или пишите на адрес. Если вам понравился этот материал или какие-либо наши иные, то порекомендуйте их вашим коллегам, знакомым, друзьям или деловым партнерам. Plus Предлагаем своим клиентам наши юридические услуги по следующим направлениям: 1); 2); 3); 4); 5); 6).

Рекомендуем почитать, и ознакомиться с материалам. Наша юридическая компания оказывает различные юридические услуги в разных городах России (в т.ч. Новосибирск, Томск, Омск, Барнаул, Красноярск, Кемерово, Новокузнецк, Иркутск, Чита, Владивосток, Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург). Будем рады увидеть вас среди наших клиентов! Звоните или пишите прямо сейчас! Телефон +7 (383) 310-38-76 Адрес электронной почты Юридическая фирма 'Ветров и партнеры' больше чем просто юридические услуги.